2008-2009年中國煤炭供需產(chǎn)業(yè)分析

　　第一章 2008年煤炭市場及煤炭經(jīng)濟運行情況

　　第一節(jié) 煤炭市場運行情況

　　一、煤炭庫存前低后高，正常度由較低水平發(fā)展為明顯偏高

　　1．全社會煤炭庫存增長遠(yuǎn)高于煤炭產(chǎn)需量增長速度

　　2．直供電廠存煤水平大起大落、前緊后松.

　　3．冶金重點鋼廠存煤結(jié)束緊張狀況，回升至偏高水平

　　4．主要煤炭中轉(zhuǎn)港口存煤前半年波動相對平穩(wěn)，后半年快速上升至顯著偏高水平

　　5．煤礦庫存前九個月持續(xù)低于同期水平，總體呈上升趨勢

　　6．綜合分析:煤炭庫存波動明顯，煤礦庫存相對仍處于較低水平

　　二、煤炭市場行情降溫，價格理性回落

　　1．市場交易煤炭價格大起大落

　　2．原中央財政煤炭企業(yè)商品煤平均售價呈先上漲后回落的態(tài)勢，同比有較大幅度上漲

　　3．國際市場煤炭供需由偏緊走向?qū)捤?/p>

　　三、應(yīng)收煤款余額大幅上升，煤炭企業(yè)經(jīng)濟運行形勢不容樂觀.

　　第二節(jié) 煤炭供需運行情況

　　一、煤炭產(chǎn)量保持基本平穩(wěn)，產(chǎn)銷銜接基本順暢.

　　1．全國原煤產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長，國有重點煤礦增幅快于地方煤礦，生產(chǎn)重心向“三西”偏移

　　2．商品煤銷售與煤炭生產(chǎn)同步增長，產(chǎn)銷銜接情況基本順暢

　　二、耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量多數(shù)同比下降，煤炭消費量增幅出現(xiàn)明顯回落

　　三、鐵路港口煤炭運量波動較大

　　1．鐵路運煤量隨需求波動較大

　　2．港口煤炭運輸平穩(wěn)下降；航線運價呈持續(xù)下降趨勢

　　四、煤炭進(jìn)出口較上年均有較大幅度的回落

　　1．煤炭進(jìn)出口變化使國內(nèi)煤炭供應(yīng)量減少288萬噸

　　2．煉焦煤進(jìn)出口均有較大幅度增長.

　　3．其他煙煤進(jìn)出口均大幅回落

　　4．無煙煤出口較上年有所增長，進(jìn)口大幅下降

　　第三節(jié) 煤炭經(jīng)濟運行狀況

　　一、大型煤炭企業(yè)年末原煤售價高于年初水平

　　二、大型煤炭企業(yè)成本持續(xù)上升

　　第四節(jié) 煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢

　　一、原國有重點煤礦主要生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)完成較好.

　　二、煤礦安全形勢有所好轉(zhuǎn).

　　三、煤炭產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高

　　四、大型煤炭企業(yè)在崗職工收入增加、月均工資上升

　　第二章 2008年煤炭市場及煤炭經(jīng)濟運行的因素分析

　　第一節(jié) 煤炭需求分析.

　　一、拉動煤炭需求的終端力量明顯減弱

　　1．國民經(jīng)濟增速下滑，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然明顯偏重于重工業(yè).

　　2．固定資產(chǎn)投資回落，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降尤為明顯

　　3. 進(jìn)入四季度后，進(jìn)出口額出現(xiàn)明顯下滑

　　4. 社會消費品零售總額同比增幅較高，但進(jìn)入四季度后出現(xiàn)下滑趨勢

　　二、電力行業(yè)運行狀況及特點

　　1．全社會用電量增速由高位快速回落，各月用電增速持續(xù)放緩.

　　2．發(fā)電量增速回落明顯，其中火電尤為明顯，但發(fā)電結(jié)構(gòu)仍偏重于火電

　　3．熱電廠供熱量出現(xiàn)小幅下降

　　4．裝機容量繼續(xù)較快增長，發(fā)電設(shè)備利用小時數(shù)出現(xiàn)較大下降.

　　5．電力生產(chǎn)及輸送環(huán)節(jié)能源利用效率繼續(xù)提高，標(biāo)準(zhǔn)煤耗繼續(xù)下降，實物煤耗由升轉(zhuǎn)降.

　　6．電煤消費量小幅增長

　　7．電力行業(yè)經(jīng)濟運行特點

　　三、鋼鐵、焦炭行業(yè)運行狀況及特點

　　1．國內(nèi)鋼材表觀消費量同比前增后降

　　2．鋼材進(jìn)出口同步下降，凈出口規(guī)模略有減少

　　3．鐵、鋼、材生產(chǎn)進(jìn)入低增長態(tài)勢，月度產(chǎn)量同比大起大落

　　4．焦炭產(chǎn)量略有下降，出口規(guī)模縮小

　　5．鋼鐵生產(chǎn)耗煤指標(biāo)略有下降

　　6．鋼鐵行業(yè)煤炭消費量與上年基本持平，略有下降

　　7. 鋼材、焦炭市場由強走弱，價格沖高回落，鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟效益不佳

　　四、建材行業(yè)運行狀況及特點

　　1．水泥產(chǎn)量小幅增長，增幅明顯回落

　　2．平板玻璃繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，增幅回落

　　3．受建材行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素的影響，煤耗指標(biāo)有所下降

　　4．建材行業(yè)煤炭消費量略有減少

　　5．建材行業(yè)經(jīng)濟運行特點

　　五、化工行業(yè)運行狀況及特點

　　1．化工行業(yè)各主要耗煤產(chǎn)品產(chǎn)需量均明顯回落

　　2．國家調(diào)控力度加大，化肥出口大幅回落.

　　3．多數(shù)化工行業(yè)單位能耗水平下降.

　　4．化工行業(yè)煤炭消費量明顯回落

　　5．化工行業(yè)經(jīng)濟運行特點

　　六、其他用煤和國內(nèi)煤炭消費總量.

　　1．國內(nèi)其它用煤量略有增長.

　　2．國內(nèi)煤炭消費總體疲軟，消費量略有增長，但增幅明顯回落.

　　第二節(jié) 煤炭供應(yīng)及供需關(guān)系分析

　　一、煤炭產(chǎn)業(yè)投資有所回升，煤炭產(chǎn)能較快增長.

　　1．煤炭產(chǎn)業(yè)投資高速增長，增幅呈回升趨勢

　　2．新投產(chǎn)煤礦規(guī)模較大，但受資源整合及需求下降等因素影響，年度產(chǎn)能增幅趨緩

　　二、煤炭運輸能力增加，相對于煤炭生產(chǎn)和需求減緩較為寬松.

　　1．鐵路運輸業(yè)投資增幅較大.

　　2．運力增加主要靠對現(xiàn)有線路進(jìn)行擴能改造

　　3．沿海地區(qū)煤炭需求回落，港口煤炭運輸較為寬松

　　三、煤炭有效產(chǎn)能與國內(nèi)煤炭可供量基本穩(wěn)定，有效產(chǎn)能利用率有所下降

　　1．新增需求減少，運輸制約程度減輕，無效產(chǎn)能有所增長

　　2．違規(guī)生產(chǎn)率和年度產(chǎn)能利用率均有所下降，國內(nèi)煤炭可供量保持較快增長

　　3．煤炭有效產(chǎn)能利用率出現(xiàn)較大降幅

　　四、煤炭進(jìn)出口政策及國內(nèi)外經(jīng)濟形勢等是影響進(jìn)出口的重要因素

　　1．國內(nèi)煤炭供應(yīng)偏緊 國家政府采取措施力保國內(nèi)供應(yīng)

　　2．經(jīng)濟增速下滑 能源需求下降

　　3．越南等國采取限制煤炭出口的政策

　　五、煤炭供需關(guān)系分析

　　第三節(jié) 煤炭和相關(guān)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟關(guān)系分析及煤炭產(chǎn)業(yè)盈利形勢評價.

　　一、煤炭工業(yè)增加值增速加快，固定資產(chǎn)投資增幅回落.

　　二、行業(yè)規(guī)模擴張迅速，利潤增幅高于全國平均水平

　　三、與相關(guān)行業(yè)相比，煤炭行業(yè)資產(chǎn)利潤率水平偏高

　　四、煤炭行業(yè)工業(yè)品出廠價格漲幅較大

　　第三章 2009煤炭供需形勢及價格走勢預(yù)測

　　第一節(jié) 2009煤炭需求預(yù)測

　　一、在當(dāng)前形勢下，拉動煤炭需求的基本力量將同時減弱

　　1. 房地產(chǎn)投資增幅還將繼續(xù)回落

　　2. 高載能產(chǎn)品出口還將繼續(xù)下降

　　3. 重工業(yè)投資增幅將有更大幅度的回落

　　4. 擴大投資成為保增長的主要手段

　　二、電力行業(yè)運行預(yù)測

　　1．用電量將保持平穩(wěn)增長，增速將繼續(xù)回落

　　2．電力裝機仍將增加.

　　3．發(fā)電利用小時數(shù)將繼續(xù)下降

　　4．火力發(fā)電量將平穩(wěn)增長

　　5．熱電廠供熱量有望出現(xiàn)增長

　　6．電力行業(yè)實物煤耗指標(biāo)將小幅下降

　　7．電力行業(yè)煤炭需求量將略有增長.

　　三、鋼鐵行業(yè)運行狀況預(yù)測.

　　1. 鋼材需求量將平穩(wěn)增長

　　2. 鐵、鋼、材產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅下降趨勢.

　　3. 鋼鐵行業(yè)煤耗指標(biāo)下降明顯，煤炭需求量保持下降趨勢.

　　四、建材行業(yè)運行狀況預(yù)測.

　　1．水泥產(chǎn)需量有望平穩(wěn)增長，但其他建材產(chǎn)品產(chǎn)需量可能有所下降

　　2．建材行業(yè)產(chǎn)能擴張速度加快，可能將面臨產(chǎn)能過剩壓力

　　3．建材行業(yè)煤炭需求量可能將繼續(xù)下降

　　五、化工行業(yè)運行狀況預(yù)測.

　　1．化肥需求呈現(xiàn)增長趨勢，行業(yè)煤炭需求量繼續(xù)增長

　　2．基本化學(xué)原料制造業(yè)煤炭需求量小幅增長.

　　3．新型煤化工行業(yè)煤炭需求量可能將繼續(xù)大幅增長

　　4．化工行業(yè)煤炭消費量將快速增長.

　　六、其他用煤和國內(nèi)煤炭需求總量預(yù)測

　　1．國內(nèi)其它用煤量將略有下降

　　2．國內(nèi)煤炭需求總量將與上年基本持平，可能會略有下降

　　第二節(jié) 2009年煤炭供應(yīng)預(yù)測

　　一、煤炭總體產(chǎn)能增幅不大，煉焦煤產(chǎn)能增長趨緩

　　二、鐵路煤炭運量繼續(xù)增加.

　　三、煤炭有效產(chǎn)能平穩(wěn)增長，違規(guī)生產(chǎn)現(xiàn)象將有所緩和，產(chǎn)能利用情況向正常回歸

　　1．煤炭有效產(chǎn)能繼續(xù)保持較快增長，但不確定因素較多.

　　2．生產(chǎn)銷售監(jiān)管力度加大，違規(guī)產(chǎn)量將呈回落趨勢，新增產(chǎn)能較多導(dǎo)致國內(nèi)煤炭可供量增幅上升

　　3．有效產(chǎn)能利用率將逐步向正常回歸

　　四、亞太地區(qū)煤炭需求下降，中國煤炭(煤炭進(jìn)口數(shù)據(jù)統(tǒng)計)進(jìn)口有望增加

　　1．2009年世界經(jīng)濟形勢不容樂觀 亞太市場供應(yīng)過剩壓力較大

　　2．2009年中國煤炭(煤炭進(jìn)口數(shù)據(jù)統(tǒng)計)進(jìn)口有望增加，出口表現(xiàn)低迷

　　第三節(jié) 2009年煤炭供求關(guān)系及價格走勢預(yù)測

　　一、煤炭供求關(guān)系繼續(xù)向?qū)捤煞较虬l(fā)展，動力煤和煉焦煤市場表現(xiàn)存在較大差異

　　1. 煤炭供求關(guān)系呈現(xiàn)總體平衡、略顯寬松的格局，但不確定性增加

　　2. 供需形勢依然會出現(xiàn)季節(jié)性波動，不同區(qū)域、不同品種表現(xiàn)有所不同

　　3. 動力煤供應(yīng)寬松、煉焦煤供應(yīng)可能略顯偏緊是今后煤炭市場運行的重要特點

　　二、政策性增支因素較多，煤炭生產(chǎn)成本上升較快

　　1. 進(jìn)項抵扣范圍擴大與增值稅率上調(diào)相抵，噸煤成本總體仍將上升

　　2. 煤炭資源稅征收辦法有望在年內(nèi)實現(xiàn)改革.

　　3. 產(chǎn)能利用率的下降將導(dǎo)致噸煤固定成本增加

　　4. “兩費一金”政策有可能推向全國.

　　5. 其他增支因素.

　　三、煤炭市場以平穩(wěn)運行為主，價格波動不大

　　1. 宏觀經(jīng)濟環(huán)境和國外煤炭(煤炭市場考察)市場對上調(diào)重點電煤合同價格形成壓力

　　2. 煉焦煤價格有望保持基本穩(wěn)定，部分品種將出現(xiàn)調(diào)整

　　3. 煤炭價格面臨回調(diào)壓力的同時，也存在反彈機會.

　　第四章 煤炭產(chǎn)業(yè)投資價值評價及投資風(fēng)險評估

　　第一節(jié) 2009-2010年煤炭供需形勢

　　一、2009年煤炭供需形勢：總體基本平衡、略顯寬松.

　　二、2010年煤炭生產(chǎn)能力分析

　　1. 2010年煤炭生產(chǎn)能力將繼續(xù)增加，增幅呈回落趨勢

　　2. 關(guān)閉小煤礦的任務(wù)艱巨，小煤礦發(fā)展將依然受到制約

　　3. 2010年煤炭運輸瓶頸有望緩解，無效產(chǎn)能呈減小趨勢

　　4. 有效供應(yīng)能力保持增長趨勢，增加量具有不確定性

　　三、2010年煤炭需求預(yù)測.

　　1. 煤炭需求將進(jìn)入恢復(fù)性增長階段

　　2. 在現(xiàn)有政策力度下煤炭產(chǎn)業(yè)鏈及重工業(yè)的發(fā)展預(yù)測

　　3. 煤炭需求增長幅度具有不確定性

　　第二節(jié) 煤炭及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及發(fā)展動向

　　一、2008年國家對煤炭(對煤炭行業(yè)調(diào)研)行業(yè)宏觀調(diào)控力度加大，2009年將延續(xù)調(diào)控思路，利用政策引導(dǎo)煤炭行業(yè)健康有序發(fā)展

　　1．國家發(fā)改委兩次下發(fā)電煤價格臨時干預(yù)通知

　　2．國家四部委聯(lián)合發(fā)文關(guān)閉小煤礦計劃

　　3．煤炭行業(yè)其他政策

　　二、國家將繼續(xù)實施積極財政政策，保增長政策力度將繼續(xù)加大

　　1．實施積極財政政策，投資成為保增長的主要手段

　　2．十大產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃將陸續(xù)出臺，更好拉動經(jīng)濟增長

　　3．經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整再次被放在重要地位

　　三、電力行業(yè)電源結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大，推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和電力市場化改革有所推進(jìn)

　　1．電源結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大，可再生能源比重將不斷提高

　　2．火電行業(yè)不斷推進(jìn)節(jié)能減排

　　3．兩次提高電價，電力市場化改革繼續(xù)深入

　　四、鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策仍以長期發(fā)展為重心，兼顧維護(hù)市場穩(wěn)定

　　1. 淘汰落后產(chǎn)能工作繼續(xù)推進(jìn)，進(jìn)出口政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)折

　　2. 鋼鐵產(chǎn)業(yè)問題多多，2009年產(chǎn)業(yè)政策將圍繞《鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》展開

　　五、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整依然是建材行業(yè)運行的主要目標(biāo)，實現(xiàn)建材行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展是關(guān)鍵

　　1．節(jié)能減排和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整依然是水泥行業(yè)運行的主旋律

　　2．《關(guān)于資源綜合利用及其他產(chǎn)品增值稅政策的通知》發(fā)布，有利于水泥行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展

　　3．刺激經(jīng)濟政策不斷出臺，有助于拉動水泥需求增長

　　4．調(diào)整和改善行業(yè)結(jié)構(gòu)、節(jié)能減排是平板玻璃行業(yè)運行的重要任務(wù)

　　六、化工行業(yè)景氣度下降，相關(guān)調(diào)控政策頻出，行業(yè)有望平穩(wěn)發(fā)展

　　1．進(jìn)一步加強煤制油項目管理

　　2．化肥行業(yè)政策連續(xù)出臺促進(jìn)化肥行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展

　　3．二甲醚增值稅稅率下調(diào)加速二甲醚的推廣和應(yīng)用

　　4．我國首次制定“兩堿”清潔生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)

　　第三節(jié) 政策動向及產(chǎn)業(yè)議價能力發(fā)展前景

　　一、現(xiàn)行政策對煤炭行業(yè)產(chǎn)生的影響

　　1. 《全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃（2008-2015年）》是指導(dǎo)未來幾年煤炭工業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件

　　2. “十一五”后三年關(guān)閉小煤礦計劃公布，小煤礦關(guān)停任務(wù)仍然艱巨

　　3．產(chǎn)煤大省推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組，其余省份有望跟進(jìn)

　　4．煤炭安全生產(chǎn)政策頻繁出臺，安全整治工作仍然處于重要位置

　　5. 煤炭行業(yè)增值稅增加到17%，拉動煤炭成本增加

　　二、煤炭行業(yè)政策環(huán)境與未來研判

　　1．山西省“兩費一金”政策試點有可能推向全國

　　2．《能源法》送審稿已經(jīng)提交國務(wù)院，今年有望審議

　　第四節(jié) 能源比價關(guān)系及煤炭價值重估

　　一、與替代能源和國際貿(mào)易煤炭價格的比價關(guān)系

　　1．原油價格持續(xù)下滑，原油與煤炭比價縮小

　　2．國際煤炭價格不斷下滑，拉動國內(nèi)煤炭價格下行

　　二、國內(nèi)政策性增支促進(jìn)煤炭成本攀升，形成成本推動價格上漲

　　三、結(jié)論：2009年煤炭產(chǎn)業(yè)景氣度下滑，中短期投資需要謹(jǐn)慎

　　圖 表 索 引.

　　圖1.1-1：全社會煤炭庫存量

　　圖1.1-2：全社會煤炭庫存正常度

　　圖1.1-3：各環(huán)節(jié)煤炭庫存量比較

　　表1.1-1：2008年各月直供電廠煤炭庫存量.

　　圖1.1-4：直供電廠煤炭存煤天數(shù)正常度

　　圖1.1-5：冶金重點鋼廠庫存煤天數(shù)正常度

　　圖1.1-6：中聯(lián)鋼廠庫存煤天數(shù)正常度.

　　圖1.1-7：2008年12月末部分港口煤炭港存情況

　　圖1.1-8：重點港口存煤天數(shù)正常度

　　圖1.1-9：煤炭生產(chǎn)企業(yè)煤炭庫存量

　　圖1.1-10：2008年以來全國煤礦煤炭庫存正常度

　　圖1.1-11：各環(huán)節(jié)存煤天數(shù)比較

　　圖1.1-12：全國市場交易煤炭平均價格

　　圖1.1-13：動力煤市場交易煤炭平均價格.

　　圖1.1-14：塊煤、焦肥精煤及配精煤市場交易煤炭平均價格

　　圖1.1-15：京津冀和“三西”地區(qū)市場交易煤炭平均價格

　　圖1.1-16：魯蘇皖、華中和南方地區(qū)市場交易煤炭平均價格

　　圖1.1-17：秦皇島港各煤炭品種平倉價格.

　　圖1.1-18：原中央財政企業(yè)商品煤和供發(fā)電用煤平均售價

　　圖1.1-19：澳大利亞BJ指數(shù)動力煤現(xiàn)貨價格

　　圖1.1-20：南非市場現(xiàn)貨價格

　　圖1.2-1：2008年各月原煤日均產(chǎn)量曲線圖.

　　圖1.2-2：全國原煤產(chǎn)量同比情況

　　圖1.2-3：2008年各經(jīng)濟成分原煤產(chǎn)量及其所占比例

　　圖1.2-4：2008年原煤產(chǎn)量分布情況.

　　表1.2-1：2008年原煤產(chǎn)量省區(qū)分布情況

　　圖1.2-5：2008年1-12月商品日均煤銷量曲線圖

　　表1.2-2：各行業(yè)煤炭消費量匯總表

　　圖1.2-6：2007-2008年國內(nèi)煤炭日均消費量.

　　圖1.2-7：全國國家鐵路日均運煤量

　　圖1.2-8：全國主要港口日均運煤量

　　圖1.2-9：全國主要港口沿海運價指數(shù).

　　圖1.2-10：全部煤炭月度出口

　　圖1.2-11：全部煤炭月度進(jìn)口量

　　圖1.2-12：全部煤炭合計凈出口量.

　　圖1.2-13：煉焦煤出口量

　　圖1.2-14：煉焦煤進(jìn)口量

　　圖1.2-15：煉焦煤凈出口量.

　　圖1.2-16：其它煙煤出口

　　圖1.2-17：其它煙煤進(jìn)口量.

　　圖1.2-18：其他煙煤凈出口量

　　圖1.2-19：無煙煤出口量

　　圖1.2-20：無煙煤月度進(jìn)口量

　　圖1.2-21：無煙煤凈出口量.

　　圖1.3-1：大型煤炭企業(yè)原煤平均售價.

　　圖1.3-2：大型煤炭企業(yè)原煤成本

　　圖1.4-1：2008年產(chǎn)業(yè)集中度分析.

　　圖2.1-1：國民生產(chǎn)總值以及同比情況.

　　圖2.1-2：輕工業(yè)和重工業(yè)增加值當(dāng)月同比情況

　　圖2.1-3：全社會固定資產(chǎn)投資同比情況（扣除物價指數(shù)）.

　　圖2.1-4：城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比情況（扣除物價指數(shù)）

　　圖2.1-5：重工業(yè)固定資產(chǎn)投資同比情況（扣除物價指數(shù)）.

　　圖2.1-6：房地產(chǎn)開發(fā)投資同比情況（扣除物價指數(shù)）

　　圖2.1-7：進(jìn)出口總額曲線圖

　　圖2.1-8：出口當(dāng)月同比情況

　　圖2.1-9：進(jìn)口當(dāng)月同比情況

　　圖2.1-10：社會消費品零售總額曲線圖

　　圖2.1-11：社會消費品零售總額當(dāng)月同比情況

　　圖2.1-12：日均發(fā)電量曲線圖

　　圖2.1-13：日均水力發(fā)電量曲線圖.

　　圖2.1-14：日均火力發(fā)電量曲線圖.

　　圖2.1-15：發(fā)電設(shè)備平均利用小時曲線圖.

　　圖2.1-16：水電設(shè)備平均利用小時曲線圖.

　　圖2.1-17：火電設(shè)備平均利用小時曲線圖.

　　圖2.1-18：供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗曲線圖

　　圖2.1-19：發(fā)電實物煤炭單耗曲線圖(測算)

　　圖2.1-20：發(fā)電日均消耗實物煤炭量曲線圖

　　圖2.1-21：鋼材日均表觀消費量曲線圖

　　圖2.1-22：鋼材凈出口量曲線圖

　　圖2.1-23：鋼鐵凈出口量曲線圖

　　圖2.1-24：生鐵日均產(chǎn)量曲線圖

　　圖2.1-25：粗鋼日均產(chǎn)量曲線圖

　　圖2.1-26：鋼材日均產(chǎn)量曲線圖

　　圖2.1-27：焦炭日均產(chǎn)量曲線圖

　　圖2.1-28：焦炭產(chǎn)量同比情況

　　圖2.1-29：焦炭凈出口量曲線圖

　　圖2.1-30：焦炭出口對產(chǎn)量的拉動情況

　　圖2.1-31：鋼材、焦炭價格指數(shù)曲線圖

　　圖2.1-32：2水泥日均產(chǎn)量曲線圖

　　圖2.1-33：平板玻璃日均產(chǎn)量曲線圖

　　圖2.1-34：化肥日均產(chǎn)量曲線圖

　　圖2.1-35：合成氨日均產(chǎn)量曲線圖.

　　圖2.1-36：甲醇日均產(chǎn)量曲線圖

　　圖2.1-37：純堿日均產(chǎn)量曲線圖

　　節(jié)自：中國煤炭供需產(chǎn)業(yè)分析年報2007-2008

　　第四章 煤炭產(chǎn)業(yè)投資價值評價及投資風(fēng)險評估

　　第一節(jié) 2008-2010年煤炭供需形勢

　　一、2008年煤炭供需形勢：總體基本平衡、略微偏緊

　　前面提到，2008年煤炭供求關(guān)系將呈現(xiàn)總體平衡略微偏緊態(tài)勢。

　　從供應(yīng)側(cè)分析，近兩年由于國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向作用，煤炭行業(yè)集中度不斷提高，穩(wěn)定供應(yīng)保障能力進(jìn)一步增強。但是，近期煤礦重大惡性事故有所抬頭，山西省臨汾市市新窯礦難再一次給煤礦安全敲響警鐘，國家必將在控制新開工煤礦建設(shè)項目、治理超能力生產(chǎn)、整頓關(guān)閉小煤礦等各環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)厲整治，將直接影響煤礦生產(chǎn)能力發(fā)揮。預(yù)計2008年末煤炭產(chǎn)能將達(dá)到29.9億噸左右，年度產(chǎn)能達(dá)28.7億噸，比2007年度產(chǎn)能增加1.8億噸；由于煤炭鐵路運力增長緩慢，運輸制約作用有所加劇，煤炭產(chǎn)能不能充分有效釋放。

　　從需求側(cè)分析，政府換屆、奧運會召開和紀(jì)念改革開放30周年是2008年中國政治經(jīng)濟生活中的三件大事，2008年也是地方政府換屆之后大展宏圖的一年，隨著市場主體信心加強，消費需求增幅還將進(jìn)一步升高，根據(jù)歷年來一般規(guī)律以及國家政治生態(tài)的取向，2008年國民經(jīng)濟仍將平穩(wěn)快速增長。從影響煤炭需求的主要基本因素看，一方面，各區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略繼續(xù)推進(jìn)，新農(nóng)村建設(shè)漸入高潮，住房建設(shè)尤其是90平方米以下套型住房建設(shè)規(guī)模還將迅猛擴大，房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅仍將保持在25%以上，預(yù)計投資和重工業(yè)仍將較快增長。另

　　一方面，國家還將加大調(diào)控力度防止固定資產(chǎn)投資反彈，尤其會力防重工業(yè)投資反彈，預(yù)計全社會固定資產(chǎn)投資增幅、尤其是重工業(yè)投資增幅將呈回落態(tài)勢。2007年1-11月份土地開發(fā)面積僅增長8%，先行指標(biāo)增幅低預(yù)示著2008年房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅也將呈回落趨勢。國家控制“兩高一資”產(chǎn)品出口的力度不會減弱，鋼鐵制品和其它“兩高一資”產(chǎn)品出口量有望繼續(xù)下降。主要耗煤產(chǎn)業(yè)工藝結(jié)構(gòu)優(yōu)化的優(yōu)化進(jìn)程將加快，耗煤指標(biāo)下降幅度將加大。綜合考慮以上各因素，預(yù)計國民經(jīng)濟仍將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展勢頭，增幅略有回落；經(jīng)濟增長的動力結(jié)構(gòu)偏重于投資和出口、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重于第二產(chǎn)業(yè)及其重工業(yè)的基本格局不會改變，但偏重的程度會略有減輕。這從基本面決定了耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量及煤炭需求仍將保持總體旺盛態(tài)勢，但增長幅度仍將繼續(xù)回落。

　　二、2009-2010年煤炭生產(chǎn)能力分析

　　１．2006年末在建煤礦皆可在2010年投產(chǎn)，決定2010年生產(chǎn)能力基數(shù)不會低于31億噸

　　據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，2006年我國正常生產(chǎn)煤礦核定生產(chǎn)能力為20.34億噸；包括新建煤礦、改擴建煤礦、技術(shù)改造煤礦和資源整合煤礦在內(nèi)的各類在建煤礦，設(shè)計能力合計為11.02億噸；另有0.3億噸的能力未能得以核定但實際在生產(chǎn)；2010年前大約有6860萬噸生產(chǎn)能力報廢。預(yù)計上述在建煤礦皆可在2010年前投產(chǎn)，如果設(shè)定2007年新核準(zhǔn)煤礦沒有在2010年前投產(chǎn)的，那么將以上數(shù)據(jù)加總，得出

　　年煤炭生產(chǎn)能力應(yīng)該在31億噸左右。

　　2．目前關(guān)閉小煤礦、資源整合的任務(wù)仍很艱巨，“關(guān)小合大”往往會導(dǎo)致總產(chǎn)能大幅增加，少部分新核準(zhǔn)煤礦項目也會在2010年前投產(chǎn)

　　初步調(diào)查，截止到2007年底尚有小煤礦12000處左右，加上新建和改擴建的小煤礦，合計仍有小煤礦15000處。《煤炭工業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》確定的目標(biāo)是2010年小型煤礦數(shù)量控制在1萬處，產(chǎn)量控制在7億噸以內(nèi)，為實現(xiàn)規(guī)劃目標(biāo)，今后三年還需關(guān)閉小煤礦5000處左右，淘汰落后生產(chǎn)能力5億噸以上，可見關(guān)閉小煤礦、淘汰落后生產(chǎn)能力的任務(wù)仍很艱巨。關(guān)閉小煤礦關(guān)系到一些地方的重大經(jīng)濟利益，各地多以煤炭資源整合的方式淘汰落后生產(chǎn)能力、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，整合后煤礦總產(chǎn)能多有增加。

　　另外，此前幾年投產(chǎn)的煤礦和目前在建煤礦存在許多“報小建大”的情況，按照相關(guān)政策規(guī)定，煤礦投產(chǎn)三年以內(nèi)不得核定增加生產(chǎn)能力。此前幾年投產(chǎn)的“報小建大”煤礦在2010年前會有多少被核準(zhǔn)進(jìn)行“改擴建”以提高核定能力，目前還難以做出確切判斷。2007年以來新核準(zhǔn)煤礦建設(shè)項目凈增設(shè)計能力接近2億噸，其中有一部分是擴建煤礦。今后幾年還會有煤礦陸續(xù)開工建設(shè)，該部分新開工煤礦中，預(yù)計2010年前會有部分改擴建煤礦投產(chǎn)，或許也會有個別新建煤礦投產(chǎn)，但數(shù)量不會太大。

　　3．2009年以后煤炭生產(chǎn)能力仍將繼續(xù)增加

　　根據(jù)以上分析，判斷2009年以后煤炭生產(chǎn)能力仍會繼續(xù)增加，預(yù)測2009年和2010年平均生產(chǎn)能力將分別達(dá)到31億噸和32億噸，扣除當(dāng)年投產(chǎn)而未達(dá)產(chǎn)的能力，年度生產(chǎn)能力將分別達(dá)到30.5億噸和31.5億噸左右。

　　4．煤炭運輸能力將有較大幅度增加，煤礦有效產(chǎn)能也將隨之而較大幅度增加

　　新增產(chǎn)能主要集中在晉陜蒙寧地區(qū)，而該地區(qū)2008年以前因鐵路運輸制約嚴(yán)重，煤礦生產(chǎn)能力不能充分發(fā)揮，新增能力不能轉(zhuǎn)化為市場有效供給。2009年以后，長期以來我國鐵路建設(shè)相對滯后的狀況將有所改變，隨著鐵路投融資體制改革的深入，投資主體和產(chǎn)權(quán)主體多元化模式的確立，鐵路建設(shè)投資有望較快增加。從主要線路看，石太客運專線將于2008年底完工，原有線路將成為貨運專線，極大釋放線路的貨運能力，其中2010年太原至銀川的太中銀鐵路也將建成通車，中通道外運能力將可大幅度增加。鄭州至西安客運專線也將通車，西寧線（西安至南京）、西康線（西安至重慶）等線路都將擴能，南通道外運能力也會有明顯增加。準(zhǔn)朔鐵路將于2009年建設(shè)完成，使大秦線拓至蒙西煤田腹地，將為大秦鐵路提供近期2930萬噸、遠(yuǎn)期6000萬噸煤炭的穩(wěn)定貨源，京包線四線將投產(chǎn)運營，集運支線運力增加將使大秦鐵路運力繼續(xù)提升；朔黃線運力也會逐年、較快增加，可以預(yù)見，北通道運煤能力也會大幅提升。根據(jù)《鐵路“十一五”規(guī)劃》，結(jié)合相關(guān)情況，預(yù)計2009年和2010年新增鐵路運力分別為1億噸和1.6億噸，晉陜蒙寧地區(qū)煤炭外運能力大幅增長，將使鐵路運輸緊張狀況明顯緩解，大量因運輸瓶頸制約而不能形成為市場有效

　　供給的煤礦生產(chǎn)能力將可得以充分釋放，因此，盡管2009年新投產(chǎn)煤礦生產(chǎn)能力增幅明顯減小，但煤礦有效產(chǎn)能將較快增長,據(jù)中國煤炭運銷協(xié)會信息中心分析,2009年和2010年有效產(chǎn)能將可分別增加2.3～2.5億噸和2.6～2.82億噸,增幅分別在9.1～9.7%和9.3～10%。

　　三、2009-2010年煤炭需求預(yù)測

　　1．煤炭需求增勢將進(jìn)一步減弱

　　預(yù)計2009年和2010年煤炭需求增勢放緩，主要依據(jù)為：

　　從宏觀政策來看，建設(shè)生態(tài)文明已經(jīng)納入國家戰(zhàn)略層面，十七大報告指出要“建設(shè)生態(tài)文明，基本形成節(jié)約能源資源和保護(hù)生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長方式、消費模式”。國家“十一五”發(fā)展規(guī)劃提出，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比“十五”期末降低20％左右，另外，《國家環(huán)境保護(hù)“十一五”規(guī)劃》確定了主要污染物排放總量控制目標(biāo)，到2010年二氧化硫、化學(xué)需氧量比2005年削減10%。基于此，目前電力、鋼鐵、建材和化工等高耗能行業(yè)皆采取強力措施推進(jìn)節(jié)能減排工作，淘汰落后產(chǎn)能的工作力度不斷加大，盡管如此，區(qū)域性污染事件仍然時有發(fā)生，節(jié)能減排綜合成效還不夠顯著。2009年和2010年是“十一五”的最后兩年，節(jié)能減排壓力較大，國家必將采取強有力措施確保規(guī)劃目標(biāo)的實現(xiàn)。

　　從拉動煤炭需求的主要動力來看，隨著重工業(yè)產(chǎn)品供求形勢朝寬松方向轉(zhuǎn)變，國家對重工業(yè)投資建設(shè)的控制力度還將加大，預(yù)計2009年以后重工業(yè)投資增幅將回落到15～20%的區(qū)間內(nèi)。近幾年來，國家不斷加大對房地產(chǎn)(不斷加大對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)研)市場的調(diào)控力度，出臺了一系列調(diào)控政策措施，目

　　前政策效應(yīng)正在顯現(xiàn)，房價已有向下調(diào)整的苗頭，部分一線城市房價急劇下跌，預(yù)計住房價格大幅上漲的勢頭將可得以有效遏制，投機性住房需求增長減慢甚或大批撤資、逃市并將轉(zhuǎn)化為住房市場的有效供給，屆時，房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅也會有所回落。盡管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新農(nóng)村建設(shè)和現(xiàn)代制造業(yè)建設(shè)仍將支撐固定資產(chǎn)保持一定增幅，但可以預(yù)見，2009年以后固定資產(chǎn)投資增幅將有所回落，尤其是房地產(chǎn)開發(fā)投資和重工業(yè)投資增幅的回落，將從基本面減弱煤炭需求的增長勢頭。

　　從耗煤產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢看，盡管2009年以后這些產(chǎn)業(yè)新投產(chǎn)大型先進(jìn)工藝的幅度將走低，并工藝結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)程有所減慢，但由于電力、鋼鐵、建材等耗煤產(chǎn)品的供需形勢將朝寬松方向發(fā)展，淘汰落后產(chǎn)能的進(jìn)程還將繼續(xù)快速推進(jìn)，能耗高、效率低的生產(chǎn)線的開工率會下降，綜合起來，2009年以后工藝結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)程不會明顯減慢，這意味著煤耗指標(biāo)還將較大幅度下降。

　　2．拉動煤炭需求的基本動力具有不確定性

　　首先，宏觀調(diào)控面臨一系列矛盾和問題，調(diào)控力度和調(diào)控效果具有一定的不確定性。國家對國民經(jīng)濟的宏觀調(diào)控，面臨著低廉勞動力過剩致使社會財富分配偏重于政府與企業(yè)，從而增強社會消費需求強度的矛盾，面臨著就業(yè)壓力大與防止經(jīng)濟增長由偏快向過熱發(fā)展的矛盾，面臨著建設(shè)任務(wù)重與能源消耗高、環(huán)境污染重的矛盾，面臨著中央政府力促經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變與地方政府仍在極力以投資建設(shè)拉動本地經(jīng)濟增長的矛盾，這些矛盾使國家對國民經(jīng)濟的宏觀調(diào)控處于兩

　　難境地，如何處理這些矛盾，將會做出怎樣的優(yōu)先選擇，目前看還存在著不確定性，最終的政策選擇將直接影響對經(jīng)濟增長速度和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)控力度和調(diào)控效果。

　　如果宏觀調(diào)控過于注重解決就業(yè)問題，如果在較大程度上放任地方政府的投資建設(shè)熱情，那么GDP增速仍將處在高位，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)偏重的程度不會明顯減輕。盡管近兩年來國家采取了一系列政策措施，但固定資產(chǎn)投資和重工業(yè)增幅一直處在極高位勢上，外貿(mào)順差也持續(xù)走高，GDP增速呈加快勢頭。擴大就業(yè)、改善民生確實需要保持較快的經(jīng)濟發(fā)展速度，實施西部大開發(fā)、中部崛起、振興東北、開發(fā)環(huán)渤海地區(qū)等區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的初期階段確實需要投資建設(shè)，目前我國正值城市建設(shè)、住房建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和新農(nóng)村建設(shè)等多個集群同時處于建設(shè)高潮的集中建設(shè)期，各地的投資建設(shè)熱情很高，建設(shè)的攤子越鋪越大，加之流動性過剩的資金供應(yīng)條件，從這些情況及其發(fā)展勢頭看，固定資產(chǎn)投資和重工業(yè)相對較快增長的格局不會改變。今后兩年，如果宏觀調(diào)控基調(diào)偏重于解決就業(yè)問題，如果在較大程度上放任地方政府的投資建設(shè)熱情，那么固定資產(chǎn)投資及其中的房地產(chǎn)開發(fā)投資仍將繼續(xù)保持在極高位勢上，GDP增長率仍將保持在10%以上，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的偏重化程度不會明顯減輕甚或進(jìn)一步加重，經(jīng)濟發(fā)展的風(fēng)險也會進(jìn)一步加大。

　　如果實實在在地完成節(jié)能減排目標(biāo)，就必須將固定資產(chǎn)投資增幅、尤其是房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅和重工業(yè)增幅壓下來，同時必須使消費需求進(jìn)一步趨旺，進(jìn)而必須調(diào)整政策思路，采取一系列切實有效的

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