2015-2020年中國商業銀行資產證券化行業深度調研與投資前景研究報告

報告說明:
    博思數據發布的《2015-2020年中國商業銀行資產證券化行業深度調研與投資前景研究報告》共六章，報告首先闡述了資產證券化的發展歷程，然后明確了銀行實行資產證券化的必要性。同時結合美國資產證券 化的先進經驗和我國具體的實踐案例來進行深入的分析與論證。最后說明我國銀行目前實施資產證券化依然存在問題和所應采取的對策。
    9月末，經銀監會業務創新監管協作部批準，工商銀行、建設銀行、交通銀行、平安銀行、民生銀行、光大銀行、中信銀行、浦發銀行、招商銀行、興業銀行和渤海銀行，共計11家商業銀行納入首批銀行發行資產管理計劃的試點。此次改革滿足了商業銀行理財產品去通道化的需要，同時也為銀行信貸資產證券化的試行進一步鋪路。自2005年開始，我國已經啟動了三輪信貸資產證券化試點。從國外金融市場發展歷史與我國證券化實踐來看，信貸資產證券化是金融市場發展到一定階段的必然產物，有利于促進貨幣市場、信貸市場、債券市場、股票市場等市場的協調發展，是提高金融服務實體經濟水平的必然要求。當前我國銀行信貸資產規模存量大，約70萬億元，占銀行金融機構總資產比重的50%。商業銀行需要通過資產證券化的形式進行存量資產的盤活，將信貸資產通過證券化的形式移出表外。而今年出臺的“8號文”又使商業銀行急需為非標準化信貸資產尋求標準化出路，進一步加速信貸資產證券化的進程。
    2013年7月下旬，我國金融宏觀調控面臨較大壓力，貨幣信貸增長較快。從國內實踐來看，金融業和金融市場已經到了必須加快發展信貸資產證券化的階段。未來銀行信貸資產證券化將進入常態。本章先介紹了資產證券化的概念與特點，然后介紹了資產證券化在國內國外的發展狀況，最后揭示商業銀行目前要實行資產證券化的必要性。
    20世紀70年代的美國，住房市場在金融體系內積累了大量長期貸款，金融機構資產負債錯配嚴重。面對經濟滯漲，美聯儲啟動了利率市場化改革。然而在改革推進過程中，信貸機構的流動性出現嚴重困難。為了化解信貸機構的流動性風險、繼續支持居民購房，美國政府推動了資產證券化產品的發展。本章著重研究美國實行資產證券化所經歷的不同階段和美國資產證券化包含的豐富品種，然后以總結的形式來歸納美國資產證券化對我國商業銀行帶來的啟示。
    借助資產證券化，銀行可以面向更規范的機構市場發行信貸資產證券化產品。由于資產證券化在管理和產品設計方面更為專業，能大致鎖定資產證券化的風險點，在未來資產證券化會逐步滿足銀行對短期資金的渴求，銀行不再需要一味地拉高理財產品收益率，才能招攬資金。本章首先講述了資產證券化在理財業務中運用的可行性，然后分別對資產證券化的模式選擇和資產證券化的途徑選擇進行了分析，最后結合我國當前的情況給出了模式與路徑選擇建議。
    商業銀行實行信貸資產證券化，以專項資產為基礎的類固收產品在填補普通投資者的中長期理財產品需求，豐富了投資者的理財工具。從資金端來看，企業實行資產證券化是融資的高級形式，是企業未來降低融資成本、避免負債率過高的必由之路。本章分別介紹了資產證券化在我國實踐的成功案例與失敗案例，然后分析與總結了資產證券化操作過程中需要注意的六個關鍵環節。
    我國資產證券化業務處于開展之初，監管規定不完善、發行范圍過窄、缺乏信用評級機構等因素仍然制約著銀行資產證券化業務的后續成長。本章著重分析了商業銀行實施資產證券化面臨的障礙和商業銀行在推行資產證券化過程中的應該采取的策略研究。

報告目錄：

第一章 客戶關系管理在理財業務中的適用價值
一、客戶關系管理的概念
（一）客戶關系管理的概念
（二）客戶關系管理的要素
二、客戶關系管理的目標
（一）挖掘和獲取新客戶
（二）贏回流失客戶
（三）識別新的市場細分
三、客戶關系管理的實施要點
（一）重組內部業務流程
（二）建立多層面的關系溝通渠道
（三）建立客戶關系管理操作系統
四、客戶關系管理在理財業務中的重要性
（一）引入全新的管理理念
（二）拓展理財的盈利能力

第二章 資產證券化的發展歷程與銀行實行的必要性
一、資產證券化的概念與特點
（一）資產證券化的概念
（二）資產證券化的特點
二、資產證券化的參與者
（一）發起人
（二）特殊目的工具-SPV
（三）專門服務機構
（四）受托人
（五）信用增級機構
（六）信用評級機構
三、資產證券化的發展過程
（一）在國際市場上的發展狀況
（二）在我國市場上的發展狀況
四、商業銀行實行資產證券化的必要性
（一）有助于銀行提高資產流動性
（二）有助于銀行提高資本充足率
（三）有助于銀行分散地域和行業風險
（四）有助于分散銀行非系統性風險
（五）有助于銀行獲得手續費收入
（六）有助于形成穩定健康的銀行體系

第三章 美國資產證券化的成功經驗借鑒
一、美國資產證券化的不同發展階段
（一）初期階段
（二）發展階段
（三）成熟階段
（四）后次貸危機階段
二、美國資產證券化的現有品種
（一）住宅抵押貸款債權證券
（二）資產支持證券
三、美國資產證券化對我國的啟示
（一）政府背景專業化組織鼓勵資產證券化
（二）產品創新和市場競爭促進資產證券化
（三）法律地位和稅收減免推動資產證券化

第四章 理財業務推行資產證券化的模式與路徑分析
一、資產證券化在理財業務中運用的可行性
（一）銀行具有豐富的基礎資產
（二）銀行具有優質的客戶資源
（三）銀行具有大量的信息資源
二、理財業務資產證券化的模式選擇
（一）期限型資產證券化
（二）載體型資產證券化
三、理財業務資產證券化的途徑選擇
（一）住房抵押貸款證券化
（二）不良資產證券化
（三）資產支撐證券化
四、我國商業銀行資產證券化的選擇

第五章 資產證券化在我國的實踐及操作關鍵環節
一、資產證券化在我國的實踐分析
（一）中集集團應收賬款證券化
（二）商業銀行不良資產證券化
二、資產證券化操作時應注意的關鍵環節
（一）證券化資產的構造
（二）證券化資產的風險分析
（三）證券化資產的信用增級
（四）資產證券化的信用評級
（五）資產證券化的技術支持
（六）資產證券化的國際操作

第六章 商業銀行資產證券化面臨的障礙及對策
一、銀行實施資產證券化面臨的障礙
（一）缺乏法律規范與保障
（二）缺乏規范的信用評級機構
（三）缺乏資產證券化業務的投資主體
（四）缺乏專業人才和操作經驗
二、銀行推行資產證券化的策略研究
（一）加強資產證券化的法律制度建設
（二）加強資產證券化評級機制建設
（三）資產證券化產品應與產業政策配合

    本研究報告數據主要采用國家統計數據，海關總署，問卷調查數據，商務部采集數據等數據庫。其中宏觀經濟數據主要來自國家統計局，部分行業統計數據主要來自 國家統計局及市場調研數據，企業數據主要來自于國統計局規模企業統計數據庫及證券交易所等，價格數據主要來自于各類市場監測數據庫。